Repo (Thỏa thuận Mua lại) là một công cụ tài chính ngày càng phổ biến liên quan đến việc bán và sau đó mua lại chứng khoán theo giá trị thị trường. Các ngân hàng sử dụng Repos để đảm bảo tài trợ ngắn hạn bằng cách tạm thời chuyển quyền sở hữu cổ phần của họ sang các nhà đầu tư hoặc đối tác làm giải pháp tài trợ ngắn hạn.
Giao dịch repo xảy ra khi một bên, thường được gọi là người vay, bán chứng khoán cho người cho vay hoặc nhà đầu tư với thỏa thuận rằng họ có thể được mua lại với giá và ngày xác định trước với giá và ngày đã thỏa thuận. Những chứng khoán này thường liên quan đến trái phiếu chính phủ, hóa đơn Kho Bạc hoặc các tài sản có tính thanh khoản cao khác như cổ phiếu.
Giao dịch Repo cung cấp nhiều lợi thế cho cả người vay và người cho vay. Người vay được hưởng lợi từ việc sử dụng repos làm nguồn tài chính ngắn hạn đáp ứng nhu cầu thanh khoản hoặc quy định một cách nhanh chóng trong khi người cho vay thu được từ việc kiếm lãi trong khi nắm giữ tài sản thế chấp cung cấp một số mức độ bảo mật chống lại rủi ro trả nợ.
Có hai loại thỏa thuận repos cơ bản: repo song phương và repo ba bên. Repos song phương liên quan đến các giao dịch trực tiếp giữa người vay và người cho vay với tất cả các khía cạnh của quản lý tài sản thế chấp được xử lý trực tiếp giữa họ; với repos tri-party, một ngân hàng trung gian (thường đóng vai trò là ngân hàng giám sát) hoạt động để tạo điều kiện và đảm bảo quản lý tài sản thế chấp hiệu quả bằng cách đóng vai trò là người hỗ trợ bên thứ ba cho tài sản thế chấp.
Các giao dịch Repo liên quan đến một số người tham gia chính. Người vay-thường là một tổ chức hoặc tổ chức chính phủ tìm kiếm tài chính ngắn hạn thông qua các thỏa thuận repo-tìm kiếm tài chính ngắn hạn thông qua các thỏa thuận repo trong khi người cho vay - thường là các tổ chức tài chính khác hoặc các nhà đầu tư cá nhân-cung cấp tiền để đổi lấy tài Khi có sự tham gia của ba bên, các ngân hàng giám sát đóng một vai trò vô giá trong việc giám sát các giao dịch và quản lý tài sản thế chấp.
Mặc dù các giao dịch repo có xu hướng là các giao dịch có rủi ro thấp, nhưng vẫn cần lưu ý một số cân nhắc nhất định khi tham gia vào một giao dịch. Một rủi ro như vậy là rủi ro đối tác - trong đó đề cập đến khả năng người vay mặc định nghĩa vụ mua lại của họ có thể xảy ra mà không cần thực hiện đủ thẩm định; thực hành định giá tài sản thế chấp thích hợp và các thủ tục thẩm định cũng phải được sử dụng như các biện Điều kiện thị trường hoặc biến động cũng có thể thay đổi mức lợi nhuận đáng kể cho các giao dịch repo.
Thị trường Repo đóng một phần thiết yếu trong hoạt động của thị trường tài chính bằng cách cung cấp thanh khoản nhanh chóng cho những người tham gia tìm kiếm nhu cầu tài trợ ngắn hạn. Cơ cấu tỷ giá của họ, được giám sát chặt chẽ bởi những người tham gia thị trường như một chỉ số về điều kiện thị trường tổng thể và phân tích tâm lý.
Giao dịch Repo là công cụ tài chính không thể thiếu cho phép người vay có được quỹ ngắn hạn bằng cách tạm thời bán chứng khoán cho người cho vay và cung cấp các giải pháp tài trợ tạm thời cho các nghĩa vụ nợ ngắn hạn. Các thỏa thuận như vậy cung cấp các lợi ích về tính thanh khoản, bảo mật và tính linh hoạt mà cả hai bên liên quan có thể sử dụng một cách hiệu quả. Bằng cách hiểu cơ chế, rủi ro và lợi ích tiềm năng của nó, những người tham gia thị trường có thể đưa ra quyết định sáng suốt khi sử dụng repo như một công cụ cho vay ngắn hạn.